Finnair Q4 2022 -tulos sekä kysymyksiä ja vastauksia

Julkistimme keskiviikkona tilinpäätöstiedotteemme sekä tänään vuosikertomuksemme, mikä on IR-näkökulmasta vuoden kohokohta. Keskiviikon lehdistötilaisuudessa oli mukavasti väkeä paikalla ja sijoittajapuhelussa hyvä määrä osallistujia. Kiitokset kaikille osallistujille.

Vertailukelpoinen liiketuloksemme oli voitollinen toista neljännestä peräkkäin (18 miljoonaa euroa), koska jatkoimme toimia kustannusten karsimiseksi, myynnin tehostamiseksi ja tuottojen optimoimiseksi. Toisaalta markkinakapasiteetti oli rajallisempaa ja polttoaineen korkea hinta siirtyi osittain hintoihin, joten myös lippujen keskihinnat olivat korkealla tasolla. Myös nettotulos kääntyi heikentyneen Yhdysvaltain dollarin myötä voitolle ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2019 viimeisen neljänneksen. Nämä ovat tärkeitä askelia oikeaan suuntaan, mutta taival kannattavuuden saavuttamiseksi koko vuoden tasolla on edelleen pitkä ja kuoppainen. Toimintaympäristömme epävarmuus jatkuu, koska polttoaine on yhä poikkeuksellisen kallista, inflaatio jatkaa kiihtymistään ja Venäjän ilmatila on suljettuna määrittelemättömän ajan. 

Voimme toisaalta todeta, että kolme vuotta kestänyt kriisivaihe on nyt jäämässä taakse ja käynnissä on tervehtymisvaihe. Toimintaympäristössämme tapahtui myös positiivisia muutoksia, sillä Japani avautui matkustukselle ja Kiina luopui zero covid -politiikastaan jo joulukuussa, mikä mahdollistaa Kiinan matkustuksen avautumisen. Uskommekin, että matkustusrajoitukset eivät enää kesän jälkeen vaikuta toimintaamme millään operoimallamme reitillä. Aloitimme lisäksi strategisen yhteistyön Qatar Airwaysin kanssa käynnistämällä päivittäiset lennot Kööpenhaminan ja Tukholman sekä Dohan välillä marraskuun alusta sekä Helsingin ja Dohan välillä joulukuun puolivälistä. Aloimme tämän Lähi-idän roolia reittiverkostossamme selvästi kasvattavan yhteistyön myötä myös raportoimaan Lähi-itää erillisenä liikennealueena vuoden alusta. 

Strategiatyömme edistyi myös muilla rintamilla. Jatkoimme edelleen kustannusten hallintaa ja karsimista. Saimme päätökseen muutosneuvottelut, joiden lopputulemana vähensimme 150 työpaikkaa globaalisti. Lisäksi sovimme pitkäaikaisista säästöistä joidenkin henkilöstöryhmien kanssa ja saavutimme matkustamohenkilökunnan kanssa neuvottelutuloksen, joka tosin etenee vielä hallinnollisen käsittelyn.  Edistimme kestävän taseen tavoitettamme jatkamalla 600 miljoonan euron TyEL-takaisinlainaa vuoteen 2025 saakka. Tämä ylläpitää kassaamme, vaikka 100 miljoonan euron puolivuosittaiset lyhennykset alkavat jo kesäkuussa. Yksikkötuottotavoitteemme osalta jatkoimme investointejamme digitalisointiin, dynaamiseen hinnoitteluun ja suorajakelun kehittämiseen. Myynnin tehostamis- ja tuottojen optimoimistoimenpiteidemme ansiosta yksikkötuottomme (RASK) kasvoikin 25 % verrattuna sekä vuoden 2021 että vuoden 2019 viimeiseen neljännekseen.

Arvioimme lentävämme vuoden 2023 aikana 80–85 prosentin kapasiteetilla vuoteen 2019 verrattuna (ASK:t). Operoimaamme kapasiteettiin vaikuttavat mm. Kiinan-reittien kysynnän kehittyminen, ja se, miten paljon ulosvuokraamme lentokoneita miehistöineen toisille lentoyhtiöille (ns. wet lease). Uskomme, että matkustuksen vahva kysyntä jatkuu lyhyellä aikavälillä, mikä tukee RASK:ia, mutta näkyvyys vuoden jälkipuoliskolle on heikompi taloudellisen epävarmuuden vuoksi. Arviomme mukaan koko vuoden liikevaihto kasvaa huomattavasti vuodesta 2022, mutta emme usko yltävämme vielä vuoden 2019 tasolle.  

Q&A

Alle on kerätty muutamia keskeisimpiä kysymyksiä vastauksineen keskiviikolta.

Mikä selitti Q4:n konsensusennusteita jonkin verran paremman vertailukelpoisen liikevoiton?

Liikevaihtoamme kasvattivat jatkunut patoutunut kysyntä erityisesti Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa sekä työvoimapulan aiheuttama koko toimialan rajoittunut kapasiteetti. Lisäksi tuottojemme optimointi oli näkyvissä. Lisäksi hyvä rahtikysyntä yhdistettynä pandemiaa edeltänyttä aikaa korkeampiin rahtihintoihin kasvatti liikevaihtoa. Toisaalta jäljellä olevien koronarajoitusten ja suljetun Venäjän ilmatilan vaikutukset olivat näkyvissä Aasian-liikenteemme tuotoissa ja kustannuksissa.

Kustannussäästöohjelmamme vaikutus näkyi, koska kapasiteettimme ja liikevaihtomme kasvoivat kustannuksia enemmän, mutta poikkeuksellisen korkea polttoaineen hinta (kustannusvaikutus 94 miljoonaa euroa vs. Q4/2021) vaikutti tulokseemme hyvin negatiivisesti.

Myös nettotuloksenne oli pitkästä aikaa voitollinen. Mistä tämä johtui?

Tämä oli ennen kaikkea edellisneljänneksestä heikenneen Yhdysvaltain dollarin ansiota. Valtaosa valuuttavaikutuksesta selittyi lentokoneiden vuokrasopimusvelkoihin liittyvillä realisoitumattomilla kurssivoitoilla, kun euro vahvistui dollaria vastaan.

Miten strategianne yksikkökustannustavoite muuttui?

Totesimme, että markkinan aiemmin arvioitua positiivisemman kehityksen valossa ja toisaalta voimakkaana jatkuvan kustannusinflaation vuoksi odotamme yksikkötuottojen vahvistamisen painottuvan aiemmin arvioitua enemmän tavoittelemamme 5 prosentin vertailukelpoisen liikevoiton saavuttamisessa vuoden 2024 puolivälistä alkaen. 

Tavoitteenamme on edelleen alentaa yksikkökustannuksia merkittävästi vuoden 2019 tasosta. Tähän sisältyvät pandemian aikana toteutetut noin 200 miljoonan euron pysyvät kustannussäästöt, mutta luonnollisesti haemme lisäsäästöjä sen lisäksi muun muassa laivastokuluista, henkilöstökuluista, toimittajasopimuksista ja toimitiloista sekä rakenteellisista muutoksista.

Miten yhteistyönne Qatar Airwaysin on alkanut ja miten se toimii?

Yhteistyö on käynnistynyt oikein lupaavasti. Qatar Airways on markkinoinut lentoja jo pidemmän aikaa, joten lennot ovat varsin täynnä, mikä ei ole tyypillistä täysin uusille reiteille. Yhteistyö toimii siten, että Qatar Airways ostaa kiinteän osan näiden operoimiemme lentojen penkki- ja rahtikapasiteetista. Loppuosa jää meille myytäväksi. Lennot ovat meille liiketulosmielessä kannattavia. 

Yhteistyömme tulee kasvattamaan Lähi-idän merkitystä verkostossamme huomattavasti ja se mahdollistaa myös sujuvan vaihtomatkustuksen lukuisiin kohteisiin muun muassa Afrikassa ja Aasiassa.

Mitä odotatte Kiinan avautumiselta?

Kiinan avautuminen oli yllätys, koska aiemmin arvelimme, että zero covid -politiikkaa jatkettaisiin ainakin kesään saakka. 

Kiinan avautumisen myötä on odotettavissa uuden tärkeän markkinan patoutuneen kysynnän purkautumista, ja aiomme luonnollisesti tarkkailla tilannetta. Todennäköisesti matkustamisen palautuminen alkaa ensin Kiinan sisäisistä lennoista ja laajenee vähitellen myös kansainvälisiin lentoihin. Tavoitteemme on kysynnän kehittymisen mukaan kesän aikana lisätä lentoja Shanghaihin ja aloittaa jälleen lennot Pekingiin.